Os mercados de previsão já negociam contratos sobre cerca de 116 empresas de capital fechado, e três nomes ficam com a maior parte do dinheiro: SpaceX, Anthropic e OpenAI somam 71% do volume nocional desses mercados. O levantamento é da Allium e foi apresentado por Ethan Chan, cofundador e CEO da empresa, numa sessão do Money20/20 USA, em Las Vegas, no dia 18 de outubro.
A Allium converte dados brutos de blockchain em registros financeiros padronizados e cita Visa, Stripe e Uniswap entre os clientes. Os gráficos de Chan juntaram contratos da plataforma internacional da Polymarket e da Kalshi. Segundo Chan, as apostas sobre empresas fechadas já somam cerca de US$ 138 milhões em volume nocional, e esse volume ficou cerca de 11 vezes maior em um ano.
Preço de contrato como termômetro
Cada contrato de um mercado de previsão vale entre 0 e 1 dólar, e o resultado cotado acima de 50 centavos é o favorito dos apostadores. Para empresas sem ações em bolsa, Chan mostrou que esses preços dão pistas sobre data de estreia, faixa de valor, chance de aquisição e até sobre a escolha do banco coordenador da oferta.
No exemplo da Anthropic, o contrato sobre abertura de capital antes de 2027 estava a 70%, preço que reflete quanto os apostadores pagam, sem garantia de que a oferta saia. Segundo Chan, as notícias sobre o S-1, o pedido de registro da oferta, foram as que mais mexeram nesse preço. A Anthropic concentra ainda quase metade das posições em aberto em empresas fechadas, com US$ 10 milhões de open interest.
Antes do IPO recorde da SpaceX, neste ano, o contrato de valor de abertura acima de US$ 1,8 trilhão estava a 87%; acima de US$ 2 trilhões, a 76%; e acima de US$ 2,2 trilhões, a 47%. Empresas fechadas também têm preço em outros canais, como a plataforma que negocia startups bancada por UBS e BlackRock.
SpaceX · preço dos contratos antes do IPO
Quanto mais alta a faixa de valor, mais barato o contrato
Preço dos contratos sobre o valor de abertura do IPO da SpaceX, em % (preço de aposta, não previsão)
Preço é o que os apostadores pagavam por contrato, não previsão. Fonte: Allium, Money20/20 USA (18/10/2026). Arte: Let’s Money.
